בנק המזרחי מעניק המלצת ”החזק” לאסם: ”תתקשה להציג צמיחה בהכנסות לאורך זמן”

lt/pgt

ltpgt
מחיר היעד מבוסס על מכפיל רווח 20, ושווי החברה הנגזר ממנו כולל את שווי נכסי הנדל"ן של הקבוצה. האנליסטים מציינים, כי אזהרת הרווח של עלית אינה מהווה אינדיקציה לפעילותה של אסם, שכן מקורה בפעילות הקפה של קבוצת עלית בחו"ל.
lt/pgt

ltpgt
האנליסט שי בן עמר מציין כי בכל הנוגע לשורת ההכנסות, לאורך זמן תתקשה אסם להציג צמיחה ניכרת בהכנסות מעבר לקצב הצמיחה הפנימי שלה, שנע סביב 5%-4%. הסיבה העיקרית לכך היא שבניגוד למדיניות ההתרחבות של עלית לשוקי חו"ל, הרי ש-90% מההכנסות של אסם מקורן בשוק המקומי.

lt/pgt

ltpgt
אפשרויות הצמיחה של הקבוצה בשוק המקומי הן מוגבלות, שכן הקבוצה מבוססת היטב במרבית תחומי פעילותה. כמו כן, היצע התחומים שבהם היא יכולה לצמוח, באמצעות רכישת חברות והחדרת מוצרים חדשים של נסטלה, הולך ומצטמצם.
lt/pgt

ltpgt
האנליסט מציין כי פעילותה של הקבוצה בחו"ל צומחת כעת בזכותה של חברת טבעול, כאשר מגמת המעבר למוצרי בריאות והפחד ממחלת הפרה המשוגעת צפויים להאיץ צמיחה זו. אולם, למעט הפעילות של טבעול, הוא אינו צופה גידול משמעותי ביצוא של קבוצת אסם. השפעת הגידול בצמיחת המכירות של טבעול על סך המכירות של קבוצת אסם לא צפויה להיות משמעותית, בשל האחוז הנמוך יחסית של חברה זו מסך המכירות של אסם.

lt/pgt

ltpgt
לפיכך מעריך בן עמר כי הכנסות אסם ב-2001 יצמחו בשיעור של 6.5% ויעמדו על 2.22 מיליארד שקל, וכי רווחי החברה יצמחו בשיעור של 9.1%, הודות לתהליך ההתייעלות של החברה, ויעמדו על 109 מיליון שקל.
lth5gt lthrgt
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.

lthrgt
lth5/gt
lt/pgt