כאשר נבחר הובר לנשיא ה-31 של ארצות הברית, הייתה ארצו שרוייה בעיצומה של גאות כלכלית. איש לא חשב שתוך מספר שנים תידרדר הכלכלה האמריקנית למצבה הכלכלי הקשה ביותר שידעה אי פעם, שבו חלק ניכר מהכלכלה מושבת, ומספר המובטלים הגיע לכרבע מכוח העבודה. טיפולו של הובר במשבר הכלכלי שפרץ ב-1929 היה כושל. הוא ניסה להתמודד עם המשבר באמצעות "כוחות השוק", ומשאלה לא הועילו, הוא ביקש בשנת כהונתו האחרונה לעזור לכלכלה באמצעות הזרמה תקציבית, וגם זה לא עזר. הובר הפסיד את משרת הנשיאות לפנקלין דילנו רוזבלט, המועמד הדמוקרטי, בבחירות שנערכו ב-1932. . מאז שימש בתפקידים ייצוגיים שונים השמורים לנשיאים אמריקנים בדימוס.