האנליסט עוז לוי מיחידת המחקר של בנק הפועלים מותיר למניית שופרסל המלצת "קנייה" ומעלה לה את מחיר היעד מ-18.3 שקל ל-19 שקל - מחיר הגבוה ב-24% ממחיר המניה בבורסה.
לוי צופה כי החברה תצמח השנה ב-8% ותרשום הכנסות בהיקף של 6.3 מיליארד שקל ורווח נקי של 186 מיליון שקל - גבוה ב-12% מהרווח ב-2000. את 2002 צפויה החברה לסיים עם רווח של 211 מיליון שקל במחזור מכירות של 6.7 מיליארד שקל.
שופרסל הנה הרשת הקמעונית הגדולה בישראל של מוצרי מזון ומוצרי צריכה בחנויות סופרמרקט. החברה פתחה ברבעון ה-1 של 2001 כ-5,400 מ"ר של שטחי מסחר חדשים, ובסך הכל היא פועלת היום ב-337 אלף מ"ר.
בבנק הפועלים סבורים כי המגעים שמנהלים בעלי השליטה בקלאב מרקט למכירת השליטה בחברה ישפיעו לטובה על שופרסל ורשת הרבוע הכחול .
לוי מציין כי בין הסיבות לכישלון המיזוג של קלאב מרקט היו ההבדלים המהותיים בתרבות הניהול בין בעלי המניות העיקריים ברשת, שהובילו לחילוקי דעות ולחוסר שיתוף פעולה בינהם.
שופרסל תנצל את נסיגת קלאב מרקט
לוי מציין, כי חוסר שיתוף הפעולה בא לידי ביטוי בכך שהרשת סגרה מאוחר מדי, או שהמשיכה להפעיל, סניפים מפסידים, שבעלי השליטה החדשים יאיצו את מדיניות סגירתם, במטרה לעבור לאיזון תפעולי ולצמצם את הגירעון בהון העצמי.
בבנק הפועלים סבורים, כי שופרסל (וגם הריבוע הכחול) תנצל את הנסיגה של קלאב מרקט, ותרחיב ב-2001 את שטחי המסחר החדשים שלה בשיעור של כ-10% (או 30-35 אלף מ"ר). לוי מעריך, כי מדיניות ההתרחבות תתמקד בפתיחה של סניפים בפורמטים הגדולים, כאשר החברה תפנה חלק ניכר ממאמציה אל המגזר החרדי ותפתח ברבעון ה-2 שתי חנויות לקהל יעד זה.
בבנק הפועלים מעריכים כי החברה תמשיך להציג שיפור בשולי הרווח, בזכות הגידול בהיקפי ההפצה העצמית, התעצמות כוחה בשוק מול הספקים לנוכח הריכוזיות הגוברת בענף, והגידול במכירות המותג הפרטי אשר צפוי להגיע לשיעורי חדירה של 7.5% עד סוף שנת 2001, לעומת חדירה של 5.3% כיום.
מנגד מציין לוי, כי העלייה בשכר המינימום באפריל השנה תמתן את השיפור בשולי הרווח של החברה, אולם לדבריו, לחברה יש את היכולת להתמודד עם הבעיה תוך כדי התייעלות, צמצומים והשלכת חלק מהעלויות על הספקים והלקוחות.
לאור האמור לעיל, ולמרות ההאטה הכלכלית במשק, בבנק מעריכים כי מעמדה של החברה בשנת 2001 ילך ויתחזק, כשהרשת תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה על חשבון מתחרותיה בזכות המדיניות האגרסיווית של פתיחת סניפים, מבנה הון יציב, שיפור פרמננטי בשולי הרווח והתעצמות כוחה בשוק.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבתפריט בצד ימין.