כבר ב-1990 החל שרודר לעשות לובי לבחירתו כמועמד המפלגה הדמוקרטית לקנצלר. ב-1998 הכריז על התמודדות על תפקיד זה, ובמרץ 1998 זכה במיניו המפלגה כמומעד מטעמה למשרה.
בספטמבר 1998 הביס את הקנצלר המכהן הלמוט קוהל ומונה לקנצלר גרמניה. המפלגה הדמוקרטית זכתה ל-41 אחוזיםמ הקולות ושבה לשלטון לאחר 16 שנים באופוזיציה.