וואלה - אתר החדשות המוביל בישראל, עדכונים מסביב לשעון

1998-2001: שנות המחיקות בבורסה

1

59 חברות בשווי כולל של 22.5 מיליארד שקל נמחקו מהמסחר

גולן פרידנפלד24/07/2001 - 14:39
הבורסה בתל אביב
הבורסה בתל אביבצילום: בוצ'צ'ו

בשנים 1998-2001 פורסמו הצעות רכש מלאות ל-75 חברות, מתוכן 59 הצליחו ונמחקו מהמסחר בבורסה, כך עולה ממחקרו של קובי אברמוב מיחידת המחקר של הבורסה.

סך שווי החברות שנמחקו ב-3 וחצי השנים האחרונות, מגיע ל-22 מיליארד שקל, שהם כ-9% משווי השוק הנוכחי של הבורסה, ומרבית הסכום (15 מיליארד שקל) מיוחסת ל-5 חברות שהיו במדד המעו"ף - דוגמת כלל ישראל, ים המלח, תדיראן, ברום, וכלל אלקטרוניקה , שמוזגה לתוך כלל תעשיות לאחרונה.

אברמוב מציין במאמרו, כי גל הצעות הרכש של השנים האחרונות, הנו תגובה מאוחרת למדיניות ההנפקות האגרסיווית של תחילת שנות ה-90, בה הונפקו בבורסה מאות חברות, תוך ניצול המומנטום בשוק ההון הגואה. חלק מבעלי החברות החליטו כי השנים האחרונות, היו המתאימות ביותר לניצול רמות המחירים הנמוכות בהן נסחרו החברות, לעיתים במחירים הנמוכים ממחירי ההנפקה לציבור. בין הגופים שביצעו מחיקות רבות של חברות, היו קבוצות בורסאיות ותיקות כגון: קונצרן איי.די.בי ומשפחת עופר, אך גם גופים שגילו את שוק ההון רק בגאות של שנות התשעים כגון קבוצת תשובה, קבוצת שרם וכו'.

קונצרן איי.די.בי מחק בשנים האחרונות את כלל ישראל, כלל סחר, כלל רשתות, סיאקלון, כיתן, שרפון, איתן ביטוח, יהודה וכלל אלקטרוניקה. בנוסף, הודיעה לאחרונה הקבוצה כי בכוונתה למזג את אלביט לתוך אלרון ועל פי ההערכות בשוק ההון גם מיזוג בין דסק"ש לכלל תעשיות אפשרי.

משפחת עופר מחקה אף היא את רוב החברות הקטנות שהיו בשליטתה, דוגמת מזרחי השקעות, אלבני, עופר השקעות, עופר מסחר, עופר פיתוח ומנסה, ללא הצלחה עד כה, למחוק גם את חוף אלמוג.

יצחק תשובה מחק בשנים האחרונות מהבורסה את כל חברות הנדל"ן שלו, אולם נכשל בנסיונותיו למחוק את דלק, ודלק רכב.

אברמוב מציין כי הדינמיות הרבה של שוק ההון, מתבטאת בעובדה שבמקביל להצעות הרכש, התבצעו בשנים האחרונות גם פיצולים רבים והנפקות של חברות בנות. כך למשל, הנפיקה קבוצת שרם פודים קלנר את פועלים תקשורת , שרם פודים קלנר טכנולוגיות,וכן רכשה את קרדן . קבוצת קרדן, שתהיה שותפה בגרעין השליטה באיי.די.בי, הנפיקה את קרדן נדל"ן וקרדן טכנולוגיה .

חשוב לציין כי הרשימה הזו אינה כוללת כ-15 חברות שנמחקו מהבורסה בשנים האחרונות ביוזמת הבורסה לאחר תקופה ארוכה של השעיית מסחר.

הקנדידטיות הבאות להשעיה מהמסחר, על רקע אי עמידה בכללי השימור - הן כינרת, ליפשיר 5, מושקוביץ שסבוכה בבעיות משפטיות, מפעלי פלדה שנמצאת בהליכים לפירוק, פדאן השקעות, רוזנטל, איי אונליין וארט אין, שמצבה מידרדר מרבעון לרבעון. החברות הללו אינן עומדות בכלל, שקובע כי שווי החזקות הציבור בחברה צריך לעלות על 1.6 מיליון שקל, אך בשל צניחת ערך המניות (בייחוד במקרה של ארט אין) ירד שווי החזקות הציבור אל מתחת לסכום האמור.